Solvency II: Τεχνική αξιολόγηση από Insurance Europe και EIOPA
Σε τεχνική αξιολόγηση προχώρησαν οι Insurance Europe και EIOPA, προκειμένου να βρεθεί ο καταλληλότερος τρόπος αντιμετώπισης των μακροχρόνιων εγγυήσεων, στο πλαίσιο των νέων ρυθμίσεων του Solvency II. «Η απόφαση να προχωρήσουμε στην αξιολόγηση δείχνει ότι οι νομοθέτες έχουν αναγνωρίσει ότι χρειάζονται αλλαγές, προκειμένου το νέο πλαίσιο φερεγγυότητας να υπολογίζει τους πραγματικούς κινδύνους που αντιμετωπίζουν τα προϊόντα μακροχρόνιων εγγυήσεων», δήλωσε ο κ. Olav Jones, Αναπλ. Γεν. Δ/ντής της Insurance Europe.
Οι ασφαλιστές είναι σε θέση να υιοθετούν μια πιο μακροπρόθεσμη προσέγγιση στις επενδύσεις τους, δεδομένης και της μακροπρόθεσμης φύσης των αποταμιευτικών και συνταξιοδοτικών προϊόντων που παρέχουν στους ασφαλισμένους τους. Η προσέγγιση αυτή επιτρέπει στην ασφαλιστική βιομηχανία να προσφέρει καλύτερες αποδόσεις στους ασφαλισμένους της, ενώ ταυτόχρονα έχει σημαντικές επιπτώσεις στη φύση των κινδύνων που αντιμετωπίζει μια ασφαλιστική εταιρεία. Επίσης, βοηθά τις ασφαλιστικές εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη και τη σταθερότητα στην Ευρώπη. Χωρίς τους μακροπρόθεσμους αυτούς επενδυτές η πρόσφατη κρίση στην Ευρώπη θα είχε εξελιχθεί πολύ χειρότερα.
Είναι εξαιρετικά σημαντικό το Solvency II να μη θέσει σε κίνδυνο την ικανότητα των ασφαλιστών να επιτελούν το ρόλο τους. Θα πρέπει να αναγνωρίσει την επίδραση που έχουν τα διαφορετικά επιχειρηματικά μοντέλα στον κίνδυνο και να συνυπολογίσει αυτόν τον παράγοντα στον υπολογισμό των ισολογισμών και των κεφαλαιακών απαιτήσεων των ασφαλιστικών εταιρειών. Αν μπορέσει να το πετύχει αυτό, το Solvency II θα αποφύγει να οδηγήσει χωρίς λόγο την αγορά εκτός των μακροπρόθεσμων εγγυήσεων και να την καταστήσει βραχυπρόθεσμο επενδυτή.
Η ΕΙΟPΑ θα εξετάσει ένα πακέτο μέτρων* προκειμένου να αντιμετωπίσει το ζήτημα των μακροπρόθεσμων εγγυήσεων. Είναι εξαιρετικά σημαντικό να εξεταστούν εναλλακτικές προτάσεις, ώστε το Ευρωκοινοβούλιο, το Συμβούλιο και η Επιτροπή να εμπλακούν σε μια συζήτηση με στόχο την εξεύρεση των κατάλληλων λύσεων, όταν ολοκληρωθεί η μελέτη επιπτώσεων και επανέλθουν στις διαβουλεύσεις τους. Τα οριστικά μέτρα που θα περιλαμβάνει το Solvency II θα πρέπει να είναι σχεδιασμένα έτσι, ώστε να μπορούν να λειτουργήσουν σε όλες τις ευρωπαϊκές αγορές και να μην είναι αδικαιολόγητα συντηρητικά.
Το χρονοδιάγραμμα για την τεχνική αξιολόγηση θα είναι μια πρόκληση για τους εμπλεκόμενους φορείς, μια και θα έχει διάρκεια μόνο 9 εβδομάδων, ενώ ταυτόχρονα πρόκειται για μια περίοδο που συμπίπτει με την ιδιαίτερα απαιτητική για τις επιχειρήσεις περίοδο αναφορών και εκθέσεων. Η Insurance Europe και οι Ενώσεις μέλη τους –στην Ελλάδα πρόκειται για την ΕΑΕΕ– θα παροτρύνουν όσα περισσότερα μέλη τους μπορούν να συμμετάσχουν στη διαδικασία.
*Η ασφαλιστική αγορά πρότεινε πακέτο τριών μέτρων, προκειμένου να αντιμετωπιστεί το θέμα των μακροπρόθεσμων εγγυήσεων: ρύθμιση αντιστοιχίας, αντικυκλικό ασφάλιστρο και μεθοδολογία προέκτασης.
Η ρύθμιση αντιστοιχίας είναι μηχανισμός που εξασφαλίζει ότι όπου τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να κρατηθούν μέχρι τη λήξη τους, το Solvency II θα εστιάζει στον κίνδυνο υπερημερίας αντί για τον κίνδυνο εξάπλωσης, καταργώντας έτσι τις επιπτώσεις μιας τεχνητής μεταβλητότητας στη διαχείριση των χαρτοφυλακίων των ασφαλιστών.
Το αντικυκλικό ασφάλιστρο είναι μέτρο που θα εφαρμόζεται σε εξαιρετικές περιπτώσεις, για να διασφαλίζεται ότι το Solvency II μπορεί να ανταποκριθεί σε περιόδους κρίσης.
Η μεθοδολογία προέκτασης είναι απαραίτητη, γιατί οι υποχρεώσεις των ασφαλιστικών εταιρειών μπορεί να είναι σημαντικά μεγαλύτερες από τα διαθέσιμα δεδομένα της αγοράς. Η μεθοδολογία παρέχει έναν τρόπο να προεκταθεί η καμπύλη των επιτοκίων πέρα από το σημείο που η αγορά είναι ρευστή και έτσι να αποφευχθεί η δημιουργία μεταβλητότητας στην εκτίμηση των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Η ΕΙΟPΑ θα εξετάσει διάφορες εκδοχές των μέτρων αυτών και αναμένεται να εκδώσει τη σχετική έκθεσή της τον Ιούνιο του 2013.
