Munich Re: Χαμηλό τριμηνιαίο κέρδος λόγω υψηλών ζημιών που σχετίζονται με τον Covid-19

Στα €221 εκατ. (633 εκατ.) ανήλθαν τα κέρδη της Munich Re το πρώτο τρίμηνο του 2020. Το λειτουργικό αποτέλεσμα μειώθηκε στα €397 εκατ., σε σύγκριση με €771 εκατ. για το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Επιπλέον, το μη λειτουργικό αποτέλεσμα ανήλθε σε €-11 εκατ. (-18 εκατ.).

Το συναλλαγματικό αποτέλεσμα ήταν €144 εκατ. (58 εκατ.), ιδιαίτερα λόγω των συναλλαγματικών ισοτιμιών δολαρίων ΗΠΑ που οδήγησαν σε συναλλαγματικά κέρδη.

Ο φορολογικός δείκτης ήταν υψηλός, 53,5%, και οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις μη εκπιπτόμενες από τον φόρο ζημιές κατά την πώληση και την απομείωση των μετοχών.

Τα μεικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα αυξήθηκαν κατά 6,8% σε ετήσια βάση, φθάνοντας τα €14.284 εκατ.

Tα ίδια κεφάλαια, στα €29.116 εκατ., μειώθηκαν από το επίπεδο της αρχής του έτους (€30.576 εκατ.), κυρίως λόγω της πτώσης των αποθεματικών αποτίμησης στα ίδια κεφάλαια.

Ο δείκτης φερεγγυότητας ήταν κατά το 1ο τρίμηνο 212% (237% στις 31 Δεκεμβρίου 2019), και βρίσκεται εντός του ιδανικού εύρους (170%-220%).

Ο ισολογισμός δείχνει μια ετήσια απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoE) 3,9% το πρώτο τρίμηνο.

Στο πλαίσιο του προγράμματος εξαγοράς μετοχών 2019/2020, η Munich Re επαναγοράζει 4,2 εκατομμύρια μετοχές της, συνολικής αξίας €1,0 δισ.

Όπως ανακοινώθηκε στις 31 Μαρτίου 2020, η εφαρμογή του προγράμματος εξαγοράς μετοχών 2020/2021 έχει διακοπεί έως ότου υπάρξει περαιτέρω ειδοποίηση και μεγαλύτερη σαφήνεια, τόσο για τις πραγματικές επιβαρύνσεις που προκύπτουν από τον Covid-19 όσο και για τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για πιθανές οργανικές ή ανόργανες επιχειρηματικές ευκαιρίες.

Ο τομέας αντασφάλισης συνέβαλε με €149 εκατ. (548 εκατ.) στο ενοποιημένο αποτέλεσμα του πρώτου τριμήνου. Το λειτουργικό αποτέλεσμα του κλάδου ανήλθε σε €298 εκατ. (633 εκατ.). Τα μεικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα αυξήθηκαν στα €9.235 εκατ. (8.380 εκατ.).

ERGO: κέρδη €72 εκατ.

Η ERGO συνέβαλε στα αποτελέσματα του ομίλου της Munich Re με κέρδη €72 εκατ. (85 εκατ.) το πρώτο τρίμηνο του 2020. Το λειτουργικό αποτέλεσμα της ERGO ανήλθε σε €99 εκατ. (138 εκατ.).

Ο Κλάδος Περιουσίας & Ατυχημάτων της ERGO Γερμανίας πέτυχε κέρδη €21 εκατ. (14 εκατ.). Οι λειτουργικές βελτιώσεις δεν αντισταθμίζουν τις ζημίες από τις αμετάβλητες αγορές μετοχών το πρώτο τρίμηνο.

Η ERGO International αύξησε τα αποτελέσματά της στα €46 εκατ. (8 εκατ.), χάρη στις συνεχείς καλές λειτουργικές επιδόσεις και στο γεγονός ότι η βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου δεν αποτελεί πλέον επιβάρυνση. Η ERGO Life and Health Γερμανίας ανέφερε αποτέλεσμα €5 εκατ. (63 εκατ.). Οι χρεώσεις από την απομείωση των μετοχών δεν αντισταθμίστηκαν εξ ολοκλήρου από τα κέρδη από παράγωγα αντιστάθμισης.

Το combined ratio του κλάδου Περιουσίας & Ατυχημάτων στη Γερμανία βελτιώθηκε σημαντικά από έτος σε έτος σε 93,4% (98,1%). Αυτό οφείλεται σε μια ενθαρρυντική αύξηση των δεδουλευμένων ασφαλίστρων και στις χαμηλότερες δαπάνες για μεγάλες ζημιές. Το combined ratio της ERGO International παρέμεινε σε καλό επίπεδο 95,2% (95,4%). Ο Covid-19 δεν είχε σημαντικές επιπτώσεις στην αναδοχή κινδύνων κατά το πρώτο τρίμηνο.

Τα συνολικά έσοδα από ασφάλιστρα σε όλους τους κλάδους αυξήθηκε κατά 1,7% σε €5.253 εκατ. (5.165 εκατ.). Τα μεικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα αυξήθηκαν επίσης ελαφρώς, στα €5.050 εκατ. (4.995 εκατ.).

Επενδυτικό αποτέλεσμα: €1.920 εκατ.

Οι επενδύσεις του Ομίλου (εξαιρουμένων των ασφαλιστικών επενδύσεων) παρουσίασαν ικανοποιητική απόδοση, με το επενδυτικό αποτέλεσμα να αυξάνεται στα €1.920 εκατ. (1.757 εκατ.) το πρώτο τρίμηνο, παρά την αναταραχή στις κεφαλαιαγορές.

Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της Munich Re (εξαιρουμένων των ασφαλιστικών επενδύσεων) στις 31 Μαρτίου 2020 μειώθηκε σε σύγκριση με το τέλος του 2019, με τη λογιστική αξία να πέφτει ελαφρώς στα €227.949 εκατ. (228.764 εκατ.). Oι αγοραίες αξίες ανήλθαν σε €247.196 εκατ. (247.310 εκατ.).

Προβλέψεις

Λαμβάνοντας υπόψη τις συνεχιζόμενες αβεβαιότητες, λόγω του Covid-19, η Munich Re δεν θα καθορίσει νέο στόχο κέρδους για το 2020 αυτή τη στιγμή (προηγουμένως ήταν περίπου €2,8 δισ.). Η Εταιρεία έχει επίσης αναθεωρήσει την πρόβλεψη για τα κέρδη του αντασφαλιστικού τομέα (προηγουμένως: περίπου €2,3 δισ.) και το combined ratio για την αντασφάλιση των κλάδων Περιουσίας & Ατυχημάτων (προηγουμένως: περίπου 97%), καθώς και τον στόχο για οικονομικά κέρδη, χωρίς να προβαίνει επί του παρόντος σε νέες προβλέψεις.

Οι άλλοι υπο-στόχοι που ανακοινώθηκαν στην Ετήσια Έκθεση 2019 παραμένουν αμετάβλητοι. Ωστόσο, δεδομένης της σημαντικής αβεβαιότητας σχετικά με τις περαιτέρω εξελίξεις στην πανδημία του κορωνοϊού και τον οικονομικό της αντίκτυπο, η Munich Re αντιμετωπίζει σημαντικά υψηλότερο κίνδυνο να μην επιτευχθούν όλοι οι στόχοι.