Διεθνή
EIOPA: Καλές οι αποδόσεις των IBIPs και των PPPs, αλλά οι επιδόσεις τους δεν ξεπερνούν τον πληθωρισμό
Παρά τις καλές αποδόσεις, οι επιδόσεις των επενδυτικών προϊόντων που βασίζονται στην ασφάλιση (IBIPs) και των ατομικών συνταξιοδοτικών προϊόντων (PPPs), δεν ξεπερνούν τον πληθωρισμό. Σε αυτό το συμπέρασμα καταλήγει η έκθεση της Ευρωπαϊκής Αρχής Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) για το Κόστος και τις Παρελθούσες Επιδόσεις (Costs and Past Performance), που δημοσιεύτηκε στις 15 Απριλίου.
Η έκθεση της EIOPA αναλύει (για την περίοδο 2020 – 2023) το κόστος, τις χρεώσεις και τη σχέση ποιότητας/τιμής των επενδυτικών προϊόντων που εμπίπτουν στην αρμοδιότητά της και τα οποία απευθύνονται σε ιδιώτες.
Επενδυτικά προϊόντα βασιζόμενα στην ασφάλιση
Τα επενδυτικά προϊόντα που βασίζονται στην ασφάλιση (IBIPs) παρουσίασαν αύξηση των καθαρών αποδόσεων το 2023, καθώς και την τετραετία 2020-2023, η οποία οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις καλές επιδόσεις των χρηματαγορών. Ωστόσο, η έκθεση της EIOPA δείχνει ότι οι επιδόσεις των IBIPs δεν ξεπέρασαν τα επίπεδα του πληθωρισμού, ενώ διαφέρουν σημαντικά ανάλογα με το προφίλ κινδύνου των προϊόντων και τους επενδυτικούς στόχους των καταναλωτών.
Το 2023, τα unit linked και τα υβριδικά προϊόντα απέφεραν θετικές καθαρές αποδόσεις στους ασφαλισμένους. Τα unit linked προϊόντα με μεγαλύτερη έκθεση σε κίνδυνο πέτυχαν τις υψηλότερες καθαρές αποδόσεις, ξεπερνώντας κατά μέσο όρο το 10%, έναντι 6% για τα προϊόντα χαμηλότερου κινδύνου. Τα προϊόντα με συμμετοχή στα κέρδη παρήγαγαν επίσης θετικές αποδόσεις (1,8% το 2023), αν και δεν κατάφεραν να ξεπεράσουν τον πληθωρισμό το 2023.
Παρόλο που οι πληθωριστικές πιέσεις δεν οδήγησαν σε σημαντική αύξηση του κόστους των IBIPs, αυτό παραμένει υψηλό, περιορίζοντας τη σχέση ποιότητας/τιμής ορισμένων προϊόντων. Διαπιστώθηκε ότι τα προϊόντα με μηχανισμούς συμμετοχής στα κέρδη ήταν η πιο συμφέρουσα από άποψη κόστους επιλογή, σε σχέση με τα unit linked ή τα υβριδικά προϊόντα, τα οποία παρουσίασαν μείωση της απόδοσης (Reduction in Yield) 2,4%, κατά μέσο όρο. Διαφορές στο κόστος παρατηρούνται μεταξύ των κρατών μελών, συμπεριλαμβανομένης της κατά καιρούς σύγκρισης διασυνοριακών και εγχώριων προϊόντων σε ορισμένες αγορές.
Τα προϊόντα βιώσιμης ανάπτυξης συνέχισαν να αναπτύσσονται τόσο σε προσφορά όσο και σε ζήτηση το 2023, με το 55% των προϊόντων που εξέτασε η EIOPA να ενσωματώνουν χαρακτηριστικά ESG. Στη διάρκεια της τετραετίας 2020-2023, τα αειφόρα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια υπεραπέδωσαν έναντι των αντίστοιχων αμοιβαίων κεφαλαίων που δεν διέθεταν χαρακτηριστικά ESG.
Όσον αφορά τα κανάλια διανομής, οι τράπεζες είναι οι κύριοι διανομείς των ΙΒΙΡ, ενώ οι μεσίτες και οι ασφαλιστικοί πράκτορες έχουν επίσης αξιοσημείωτη παρουσία και πρωταγωνιστικό ρόλο σε ορισμένα κράτη μέλη (βλ. γράφημα).
Ατομικά συνταξιοδοτικά προϊόντα (PPPs)
Τα ατομικά συνταξιοδοτικά προϊόντα (PPPs) ακολούθησαν σε μεγάλο βαθμό τις τάσεις που παρατηρήθηκαν στα IBIPs όσον αφορά τις θετικές καθαρές αποδόσεις. Οι επενδυτές που κατείχαν ατομικά συνταξιοδοτικά προϊόντα με χαρακτηριστικά unit linked κέρδισαν μέση καθαρή απόδοση 2,1%, ενώ τα προϊόντα με χαρακτηριστικά συμμετοχής στα κέρδη απέδωσαν 1,2% κατά την περίοδο 2020-2023.
Εν τω μεταξύ, τα συστήματα καθορισμένων εισφορών των Ιδρυμάτων Επαγγελματικών Συνταξιοδοτικών Παροχών (ΙΕΣΠ) στον ΕΟΧ σημείωσαν αύξηση των ενεργών μελών, του συνολικού ενεργητικού και των δεικτών εισοδήματος.
Η έκθεση της EIOPA καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι καταναλωτές που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις και είναι πρόθυμοι να αποδεχθούν υψηλότερους κινδύνους θα μπορούσαν να έχουν καλύτερες αποδόσεις μακροπρόθεσμα, συμπεριλαμβανομένων των προϊόντων με χαρακτηριστικά ESG. Οι καταναλωτές που αναζητούν ασφαλέστερες επιλογές βρήκαν καλύτερη σχέση ποιότητας – τιμής στα προϊόντα συμμετοχής στα κέρδη, καθώς παρουσίασαν χαμηλότερο κόστος και υψηλότερες καθαρές αποδόσεις, από τα προϊόντα unit linked χαμηλού κινδύνου.
Ιστορικό υπόβαθρο
Τα επενδυτικά προϊόντα που βασίζονται στην ασφάλιση (IBIP) είναι ασφαλιστικά προϊόντα που προσφέρουν ένα ποσό στη λήξη ή κατά την εξαγορά, το οποίο εκτίθενται εν όλω ή εν μέρει στις διακυμάνσεις της αγοράς, άμεσα ή έμμεσα.
Η EIOPA συνέλεξε στοιχεία για την παρούσα έκθεση από δείγμα ασφαλιστικών επιχειρήσεων στα συμμετέχοντα κράτη μέλη σχετικά με τα ακόλουθα προϊόντα: unit linked (UL), προϊόντα με συμμετοχή στα κέρδη (profit participation – PP), υβριδικά (hybrid – HY) και ατομικά συνταξιοδοτικά προϊόντα (personal pension products – PPP), τα οποία μπορεί να είναι είτε IBIPs είτε όχι. Πρόκειται για την πρώτη άσκηση στο πλαίσιο της αναθεωρημένης μεθοδολογίας και συλλογής δεδομένων για το Κόστος και τις Παρελθούσες Επιδόσεις.
Οι συμμετέχουσες ασφαλιστικές επιχειρήσεις αντιπροσώπευαν περίπου το 63% των ευρωπαϊκών αγορών unit linked και profit participation σε όρους ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων (GWP). Για να μειωθεί ο φόρτος υποβολής στοιχείων για τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις, συμπεριλήφθηκε στο πεδίο εφαρμογής μόνο ένας επιλεγμένος αριθμός επιλογών προϊόντων.
Όλα τα κράτη μέλη του ΕΟΧ συμμετείχαν στην άσκηση εκτός από την Κύπρο, την Ισλανδία και τις Κάτω Χώρες.
Ολόκληρη η Έκθεση εδώ.
Ακολουθήστε την ασφαλιστική αγορά στο Google News
